2018年11月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了2018年中国采购经理指数。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，比上月小幅回落0.2个百分点，处于临界点；非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落0.5个百分点。

　　专家表示，目前制造业PMI的回落主要受短期季节性因素影响，制造业后期走势仍具有平稳基础。非制造业则要注重强化非制造业快速发展的动力基础和需求基础，以更好发挥其对稳增长的基础性作用。

　　制造业景气度回落，但结构持续改善

　　11月份，制造业PMI为50.0%，环比小幅回落0.2个百分点，处于临界点，创下了2016年7月份以来的新低。

　　今年以来，制造业PMI从2月份50.3%的低位开始回升，5月份升至51.9%。此后，制造业PMI震荡下行，11月份创下了今年以来的新低。

　　从13个分项指数看，同上月相比，新出口订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商指数有所上升，积压订单指数同上月持平，其余7个指数均有所下降。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，11月份，制造业生产指数为51.9%，比上月微落0.1个百分点，持续位于景气区间。不过，需求扩张有所减缓，新订单指数为50.4%，低于上月0.4个百分点，高于临界点，表明企业产品订货量增速有所放缓。

　　受近期部分大宗商品价格下行等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均降至年内低点，分别为50.3%和46.4%，比上月回落7.7和5.6个百分点。特别是出厂价格指数回落至临界点以下，其中石油加工、化学原料和化学制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业出厂价格指数回落幅度较大。

　　“尽管制造业PMI处于临界点，但多数行业处于扩张区间。”赵庆河分析说，11月份，食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、医药、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等制造业PMI位于52.0%及以上相对较高运行水平。受部分地区采暖季加大环境治理力度等因素影响，高耗能行业PMI降至48.4%，其中石油加工、化学原料和化学制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等制造业PMI均位于收缩区间，且低于制造业总体水平。

　　值得注意的是，制造业产业转型升级继续推进，消费推动经济发展的基础性作用持续发挥。装备制造业、高技术制造业和消费品制造业PMI为50.5%、51.7%和51.6%，分别比上月上升0.6、0.1和0.8个百分点，且均高于制造业总体水平。

　　非制造业运行总体稳定，服务业扩张加快

　　11月份，非制造业商务活动指数为53.4%，比上月回落0.5个百分点。这也是非制造业PMI连续两个月增长放缓。不过，今年以来，非制造业PMI始终处于扩张区间，且明显高于临界点。

　　在各单项指数中，新出口订单和业务活动预期指数环比有所上升，新订单指数环比持平，其余指标环比有所下降。

　　赵庆河说，受天气逐渐转冷等因素影响，建筑业生产增速有所放缓，11月份商务活动指数为59.3%，比上月回落4.6个百分点，但位于较高景气区间。从市场需求和预期看，建筑业新订单指数和业务活动预期指数为56.5%和68.3%，分别比上月上升0.3和2.3个百分点，近期连续环比上升，建筑业有望继续保持平稳较快增长。

　　服务业景气度上升，11月份服务业商务活动指数为52.4%，比上月上升0.3个百分点，服务业延续增长势头。从行业情况看，受“双十一”促销活动等影响，邮政快递、电信、互联网软件等行业商务活动指数位于56.0%及以上，业务总量实现快速增长。此外，银行、证券、保险等金融行业均位于60.0%以上，升至高位景气区间。但道路运输、餐饮、房地产等行业商务活动指数低于临界点，业务总量有所回落。

　　从市场预期看，服务业业务活动预期指数为59.6%，持续位于较高景气区间，企业对行业发展普遍看好。其中，批发零售、邮政快递、电信、互联网软件、银行、保险等行业位于60.0%以上高位景气区间。

　　中国物流信息中心专家武威表示，非制造业PMI较上月下降0.5个百分点，但降幅有所收窄，仍保持在53.4%的较高水平，新订单指数与上月持平，连续两个月稳定在50.1%，非制造业市场经营保持适度较快增长，需求稳定，整体仍保持较快发展趋势。

　　下行压力犹在，应积极扩大平稳增长的需求基础

　　11月份，综合PMI产出指数为52.8%，比上月回落0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动继续保持扩张，但活跃度有所减弱。其中，构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为51.9%和53.4%，环比均有所回落。

　　国务院发展研究中心研究员张立群分析认为，11月份PMI指数继续下降，综合研判，当前经济下行压力仍比较明显。考虑中美贸易摩擦对未来出口的潜在影响，应积极扩大内需，促进经济平稳增长。

　　“11月份，制造业PMI落至荣枯线水平，显示下行压力仍不容忽视。但总的来看，供需保持在扩张区间，大中型企业生产经营形势相对平稳，稳中有进态势继续发展，新旧动能转换加快，制造业后期走势具有回稳基础。”中国物流信息中心专家文韬说。

　　文韬认为，目前制造业PMI的回落主要是受短期季节性因素影响，回落幅度明显收窄。从今年的走势来看，除最近3个月以及2月份之外，其他月份均保持在51%以上，处在近年来的相对合理水平。从PMI来看，供需扩张基本态势仍在延续，企业原材料成本压力有所缓解，大中型企业生产经营形势相对稳定，制造业后期走势仍具有平稳基础。

　　文韬建议，当前政策应着力做好“六稳”工作，尽快解决民营企业、中小企业发展中遇到的困难，激发资本市场活力，挖掘消费潜力。预计12月份，国内需求仍有较强支撑，外部需求受节日消费带动可能具有一定回升空间，企业生产保持稳中有增，原材料和产成品价格趋于稳定。

　　从非制造业看，武威认为，非制造业市场经营保持适度较快增长，企业活动稳定，微观经济主体活力有所释放，企业预期向好。非制造业适度快速发展，有利于我国经济向高质量发展持续推进。

　　“尽管非制造业市场需求没有继续下滑，但新订单指数仍保持在50.1%的较低水平，整体偏弱。反映市场需求不足的企业比重有所提升，连续两个月环比上升，11月份升至39.3%，创出年内新高。因此，要注重强化非制造业快速发展的动力基础和需求基础，以更好发挥其对稳增长的基础性作用。”武威说。